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看完这些,就懂了信托

 发布日期: 2013-12-03 来源:优选财富  点击次数:4578次

导 语:摘自优选财富《金融内参》,从投资者角度来看,目前的理财市场还未出现任何能媲美信托的产品。银行理财收益较低。

2013年11月11日

优选财富观点:2-3年后信托产品打破“刚性兑付”是大概率事件】③从投资者角度来看,目前的理财市场还未出现任何能媲美信托的产品。银行理财收益较低;阳光私募没有稳定性;基金资管尚需时间检验;“明投暗贷”的有限合伙基金风险防不胜防;唯信托还保持着高收益,低风险的属性。④信托的“刚性兑付”是因集合信托高速发展带来的暴利,使信托公司有动力,有能力去化解或掩盖风险。在中国金融市场,银行体系内存款的无风险利率为3%-4%;银行理财产品平均收益约在4.5%-6%;私募性质的信托产品由于其投向领域风险较大,因此给客户的平均收益率在9%-10%;根据“风险与收益对等”的金融一般原则,享受10%左右的收益而不承担风险,这一现象是信托在中国发展过程中的暂时独有现象,并不会一直持续下去。今后投资信托,更需审慎选择项目。

2013年11月8日
优选财富观点:信托是否还是最佳固定收益理财产品?】最新数据:截至三季度末信托资产规模10.13万亿;单一资金信托占71.28%;集合资金信托占23.28%;其中房地产信托8942亿,占比为9.33%。优选观点:①和我们个人投资者利益密切相关的是集合资金信托,除去投向证券市场类的,实际规模在2万亿左右,依据银行业目前1%的不良贷款率计算,则信托业潜在的不良资产规模在200亿元左右,而信托行业总净资产规模已过2千亿,只要坏账损失不超过10%,信托公司依靠自有资本金就有能力进行抵御;行业尚不存在系统性风险。②相对14%左右的M2增长,相比30%的民间借贷的利率,信托融资成本在12%-16%,这个利率是部分企业尚能承担的,信托也并没有过分压榨企业的生存空间,只不过分食了原属于银行的利润。

2013年11月4日

【6亿理财产品蹊跷失踪,几家城商行员工牵涉其中】这是近日媒体披露的一起理财产品到期未兑付事件的标题;客户通过A银行客户经理介绍,去B银行汇款100万买了一款理财产品,到期后却无法兑付本息,详情网上搜索。优选财富点评:这不是信托,是叫有限合伙基金,是由私募股权基金公司发行的理财产品。②该行业已浮躁到该重新洗牌的时候,有投资该产品的提高警惕,此类产品接下来会频繁出现兑付危机。③不管理财产品叫什么名字,重点关注谁来管理?项目咋样?有限合伙基金不是不能买,只是好项目太少了。④如果非要买高收益的项目,又怕看不懂上当受骗,那就同时找三家或更多的理财公司一起给你分析,一定有人能帮你挖出漏洞【广告:分析有限合伙基金首选优选财富,找漏洞最拿手!过去两年,我们研究的项目超过一百个,最后推荐的只有二个】。

2013年9月30日

②七月份社会融资规模8088亿,八月彪呼呼的升至1.57万亿,近翻倍啊!但GDP增长只有0.3%;中国经济你的未来让人好没安全感啊【优选财富点评:M1、M2都在高速增长,说明市场不缺资金,但近两个月,信托募集速度明显放缓,优选财富的市场业绩也明显下滑,百思不得其解,今终于探明原因:更多企业和个人不愿投资,愿把大量的现金留在手里,以备不时之需】

2013年8月14日

①陕国投上市公司的身份,使其无法对“刚性兑付”遮遮掩掩;昨日晚陕国投发布公告,拟以自有资金约5.98亿元受让裕丰信托项目的受益权,完成了对这个到期不能兑付信托项目的“刚性兑付”【优选财富点评:单一的事件暂不会打破目前的刚性兑付,信托投资更要关注的是宏观经济风险】。

2013年7月30日

优选财富谈信托业现状:曾经是年年难过年年过,但现在真的不好过,在房地产、政信、通道三大业务线都遭遇政策挤压的背景下,信托规模有见顶回落态势,我们预计年内冲不过10万亿,可能回落到8.5万亿左右;信托业的高速增长有多重因素,其中国家监管制度衍生出的制度红利最为关键,现在这种制度红利正受到其它势力瓜分,首当其冲的是证监会监管的公募基金子公司;但对投资者而言,这几年随着信托的发展,固定收益已深入人心,未来就算没有信托,也一定会有一个替代信托的产品。

2013年7月2日

①中国正处于30年来货币政策最矛盾时刻:一方面是世界上钱最多的国家,超过100万亿储蓄总额,另一方面又是世界上钱最贵的国家:中小企业债成本是12%-14%,信托成本是10%-15%,民间借贷的成本是30%以上【优选财富点评:本应很低廉的资金,由于金融牌照的垄断,导致资金在流通环节层层加价,传导到需求端时就变成高利贷;除了制度的畸形,就是金融从业人员出卖了金融:一些高层拿着绝不匹配的高薪,一些有特殊权势者能轻易套取低利率贷款,金融机构盘剥了实体太多利润,皮之不存毛将焉附?这些债早晚是要的】。

2013年5月16日

优选观察:固定收益理财市场正悄然变化,信托理财原是固定收益类的一枝独秀,但年后优质的项目越来越少,和某信托经理交流,其伤感之情溢于言表:拿房地产来说,过去三个月内即可做个地产项目,即赚钱又轻松,但自从各类资管新政放开后,地产商可不像以前求着我们了,现除了信托,还有保险,券商,公募基金,股权基金等机构都可以帮企业融资;尤其是公募基金的子公司,一上来就杀气腾腾直言PK信托,不光挖人,还抢项目。在债权融资领域,有技术含量的东西不多,基金资管因制度灵活,将会是未来资管市场的新星。

2013年3月26日

为什么要回避矿产类信托和基金?矿产资源开发国际通用的步骤:预查-普查-强查-勘探-采矿5个阶段,根据资源储量等级,从低到高分别是334(预测储量)、333(推断储备量)、332(控制储备量)、331(探明储备量);而现很多企业拿到勘探证后发现矿储量偏低,开采成本和价值不成正比,丢掉又觉得可惜,就每年交一些少量的矿权维护费,保证勘探证的有效,骗下家接盘或用以抵押融资。

2013年3月1日
①第68家信托公司即将开业,中国泛海控股集团重组原中国旅游国际信托投资有限公司,更名民生信托,已获银监会批复【优选财富点评:卢志强的民生信托开业,民生银行董事长董文标心里最痛,民生证券、民生保险、又来了个民生信托、却都跟民生银行没有一点关系】。

2013年1月24日
近期接触了各路资产管理机构,有以下认识:①信托有牌照和已有规模优势,但领地势必被盘剥,未来可能沦为银行的产品部门;②券商有人才和网点优势,但在承揽和承销上有短板,未来空间是证券化,大有作为;③保险有资金优势,人才和渠道相对匮乏,但毫不影响他自成体系;④证券基金有投研优势,投研水平也是一切资管的根本,但受困于二级市场和渠道,证券基金只能拼价格,银行说发哪类型产品他只有照办,已经沦为银行的产品部门;⑤私募股权基金有制度灵活的优势,但在这个出身决定出路的时代,还需相当长的时间来摸索积淀。⑥最具优势还是银行,渠道为王,银者通吃,十年内没有力量能撼动他老大的地位,什么信托、券商、基金现在都是他小弟;⑦信托和券商、公募、私募基金是欢喜冤家,此起彼伏,二级市场好券商、基金高兴,二级市场不好,信托就高兴。

2012年12月12日

华夏银行事件后,有言论谈信托必称庞氏骗局,且预言中国版次贷风暴将由信托开始,对此优选财富投研部有以下观点:信托业务的流动性风险一直存在,但信托公司化解流动性风险的能力也在不断增强;在货币超发及基础资源供给调控的大背景下,信托产品中以房地产、矿产资源、基础设施等作担保的基础资产价格不可能大幅下跌,如果出现巨幅下跌,资产无论是配置在银行还是证券,都面临巨大风险,岂止信托?

2012年10月11日

一波做空信托业的寒流凶猛来袭!IMF警示中国影子银行风险,尤其是信托和银行理财产品的相关风险优选财富点评:信托业资产超5.3万亿,其中机构资金为主的单一信托规模为1.81万亿占比34.15%;银信合作规模为1.79万亿元占比33.83%;而集合资金信托规模为1.5万亿占比28.29%(个人投资者认购为主)。另:房地产信托规模约为7千亿,占信托公司资产总规模的13%;房地产信托规模仅占全国银行业对房地产行业融资的6%。被做空不可怕,目前能做空信托行业的,只有信托业内部的风控水平】。

2012年9月12日

年初有研究机构表示七、八月份将发生房地产信托兑付危机,事实上今年有50只房地产信托提前结束,但并未出现房地产信托兑付难的问题【优选财富点评:监管层频频要求信托公司提前做好风险处置的方案,再有房地产信托风险多数只是短期的流动性风险,只要房价不出现大幅下跌,并没有那么可怕】。

2012年8月9日

银监会频频放风欲终结信托刚性兑付:信托公司并无刚性兑付义务,投资者仍需承担产品的风险和收益上的损失【优选财富点评:刚刚有点成绩就开始膨胀了!不能刚性兑付,谁又会认可你信托公司的产品?】。

2012年7月17日

江西最大民企-赛维濒临债务违约,江西新余市人大常委会通过议案,将正式启用财政资金,为赛维欠下华融信托的7.55亿元贷款兜底【优选财富点评:这是一种什么精神?国际共产主义精神!同时也说明信托的钱不是好欠的】。

2012年7月2日

优选财富戏说悲情的信托业】她们是中国金融业的先锋,但每次宏观调控,总先遭遇凌辱;她们孵化中国证券业,但券商现与她们六亲不认;她们与银行关系暧昧,渴望长相厮守,奈何银行却总对她们“挥之即去”;她们伤透了心,哭干了泪,决心自强不息,这就是信托。

2012年5月16日

优选财富观点:中国金融业照妖镜:银行低息吸收存款高息发放贷款;券商客户盈亏自负稳赚佣金,公募客户盈亏自负管理费照提不误,信托垄断经营狂发理财产品;有用智慧赚钱的?除了渠道还是渠道!中国金融业之所以没陷入危机,得益于没有参与过多的国际性交易,如果真正参与全球市场竞争,可能世界的目光不仅仅停留在希腊。

2012年5月8日

2011年信托业赚得盆满钵满,中信信托净利润19.2亿增长约78%名列第一,华润信托10.8亿元位第二,平安信托10.6亿元次之,中融信托10.5亿元排第四。越是货币紧缩,能放贷的银行、信托等机构越赚钱,紧缩让企业融资成本急剧上升【优选财富点评:券商收费按万分比,银行收费是千分比,信托收费用百分比,谁与争疯?】

2012年4月17日

上交所发行市盈率由去年1月的71倍跌至去年12月的32倍,中小板由67倍跌至37倍,而创业板则由87倍跌至37倍。PE平均账面投资回报:2010年为9.27倍,2011年剔除极端涨幅的华锐风电超后为7.78倍,2012年一季度则下降到4.61倍【优选财富点评:地产业说自己是暴利,银行偷偷的笑了;银行说自己是暴利,信托矜持的笑了;信托说自己暴利,PE哈哈大笑】。

 

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