信托资金掘金工商企业 基础设施成黑马

数据显示，今年上半年共成立集合信托产品3199.11亿元，成立产品数量共2021款。其中，全部产品的平均预期年化收益率为9.34%。与去年同期相比，成立规模上涨14.99%，成立数量上涨19.09%，而预期年化收益率则上涨51%。

    虽然今年上半年集合信托的成立规模同比上涨将近15个百分点，但是与前两年相比，信托资产的增速下降已经较为明显。业内人士指出，信托行业将由外延式增长向内生性增长改变，信托资产增速趋于稳健，而不会出现像去年那样暴涨的情况。

    信托资金掘金工商企业

    工商企业类信托今年上半年迅速崛起，数据显示，今年上半年工商企业类信托共吸金753.46亿元，同比去年同期593亿元的成立规模上涨了27.06%；而往年风光无限的房地产信托在严厉的管控之下今年上半年仅成立了701亿元，该类产品去年上半年吸金达1191亿元，今年上半年同比下降幅度超过40%。

    不过虽然房地产信托表现疲软，但是业内人士分析，由于房地产商的融资需求、投资者对高收益产品的需求、信托公司对高报酬项目及转型期间的业务开展要求，房地产信托历经调控仍在全部新成立产品中占比22%。

    除此以外，以往成立数量平平的基础设施信托在今年5、6月份却成为了不折不扣的黑马，月成立规模分别高达176.49亿和221.59亿元。今年上半年，基础设施信托的总成立规模达到701.48亿元，成立数量也是达到304款，分别同比增长168.77%和101.32%。

    业内人士认为，由于房地产持续受到政策的打击，地产信托也在承受一定的兑付风险，今年的发行数量出现持续下降的趋势。加之此前一些信托产品的风险问题引发了广泛关注，不少投资者都认为相比房地产、矿产和艺术品等领域，投向基础产业领域的信托产品风险更低。因此，近期在房地产信托发行遇冷的同时，受到政府相关政策支持的基础设施类信托开始升温。然而，尽管基础设施来信托是地方政府用财政预算安排还款，但投资者还是应当考察相关地方政府的财政实力等方面以做到防范风险。

    在全部信托产品的收益率中，房地产信托仍是不折不扣的王者。数据显示，在今年上半年全部投资领域的信托产品中，房地产信托平均预期收益率超过10%，达到了10.41%；而工商企业信托和基础设施信托仅为9.37%和9.21%；投向金融领域和其他领域的产品的预期收益率则仅有8.33%和8.35%。

    贷款及权益投资为主流

    从1-6月份的成立数据来看，贷款和权益投资方式占据绝对优势，二者融资占比达到67%；由于去年监管层对“假股权真贷款”产品进行严格监管，因此，从去年下半年以来，股权投资方式运用大幅减少。

    今年上半年成立证券投资类信托产品规模仅158.41亿元，在全部产品中的占比仅为5%，而去年同期占比则为11%，由于证券市场的疲软以及信托公司证券账户的稀缺，证券投资信托上半年表现平平。

    而股权投资产品因为监管层对房地产信托“假股权真融资”的禁止而受到挤压，成立规模仅283.37亿元，同比降幅高达58.69%；与之相比，权益投资及贷款类产品今年上半年则分别成立1211.63亿元和927.23亿元，同比分别增长42.04%和98.98%。