消费信托是怎么回事？

　　消费信托是怎么回事？

　　消费信托，是指信托公司从消费者需求出发，通过发行信托理财产品，让投资者购买信托产品的同时获得消费权益，直接连接投资者和提供消费产品的产业方，从而将投资者的理财需求和消费需求整合起来，达到保护消费者消费、实现消费权益增值的目的。简单来讲，就是“消费+理财”。

　　对投资者（消费者）来说，消费信托是为消费而理财；对信托公司而言，不同于以往为资产端投融资而设立的信托计划，消费信托真正来源于资金端的市场需求，即投资者个体的消费需求与理财需求的结合。因此，消费信托的实现，首先要着眼于消费者个体的消费需求和投资理财需要。

　　消费信托是如何运作的？

　　在此，我们以“中信信托-消费信托嘉丽泽健康度假产品系统信托项目”为例进行说明。该产品分为“H”和“G”两类，投资期限均为5年。其中，H类产品交付资金8.8万元，其中7.5万元伟保证金（5年到期后全额返还）；另外1.3万元即购买了消费服务权益，相当于每年2600元的“会籍费”。获取的消费服务权益内容包括：云南“嘉丽泽国际健康岛”中温德姆五星级度假公寓14天居住权及一张健康消费卡。此外，还将获得一项投资权益，即在认购该产品后3年内任一时点，以最初购买产品时对应的市场价格和条件购买指定房屋的优先购房期权。

　　G类产品与H类采取同样模式，但客户交付资金18.8万元，保证金部分为15万元，剩余的3.8万元可以获取更多的消费权益。

　　消费信托收益如何？

　　从上述产品设计来看，客户的收益应该来至于两个方面：一是投资后获取的消费权益的市场总值与“会籍费”的溢价部分；二是3年内认购房产期权的行权。

　　第一部分收益，按照市场价格等指标初步测算，若将消费权益进行资金化回报换算，每年付出2600元会籍费成本，可获取的消费权益价值约1.6万元，5年有效期内，每年消费权益价值的实际回报率约15%。需要注意的是，这个15%的收益是无法变现的，必须消费后才能体现价值，否则对投资者而言就“白白缴纳了会籍费”。

　　第二部分收益，即3年内实施优先购房期权。这一部分的收益是浮动的，如果房地产市场行情较好，3年内房屋价格上升，此时按照投资时的价格买入，当然会有房产增值的收益在里面。但是，如果房地产行情疲软，房屋价格下跌或者持平。那么投资者只能选择不行权。那么自然这一部分的收益也就不存在。因此，这部分收益是否能获取具有一定风险。

　　消费信托有什么优点和缺点？

　　优点：认购门槛低，适合有消费需求的投资者。投资者可以通过消费信托实现“打折消费”，由于信托公司的和产业方的引入，可以保证消费时享受的服务品质有所保证。

　　缺点：以消费为主、理财为辅。每一款消费信托的运营模式不同，需要审慎查看详细的条款，并确认是否符合投资者的投资目的，是为了消费，还是为了获取投资收益。

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